观音菩萨捉起小白蛇，放入法海手中的紫金钵盂里，说：“法海禅师，你回去后把紫金钵盂埋在雷峰塔下。十八年后，白素贞就会功德圆满。”法海俯身合十道：“遵旨。”观音又对小青说：“青儿姑娘，你我有缘，就随我到普陀山去吧！只要你潜心修炼，就能够除尽野性，修成正果。”
说完，观音菩萨又将杨柳枝在小青头上轻轻一挥，小青立即变成一条青蛇，在柳枝上爬来爬去。然后，观音菩萨又将青蛇放入金童的净瓶中。躺在襁褓里的许梦蛟，哪里知道自己刚刚满月，就要与母亲离别。他鼓着眼珠看来看去，最后将目光落在观音菩萨身上。
观音菩萨也看到了他，二人四目相对。观音举步来到许梦蛟面前，仔细端详一番，对许仙的姐姐说：“此子气宇轩昂，福泽深厚，可惜他父母与佛祖有缘，不能亲手将他抚养成人，因此，抚养孩子的重任，就落在你这个当姑妈的身上了。”说完，领着金童玉女踏上彩云，冉冉升空而去。
谁也没想到，原本是满月喜庆的热闹场面，顷刻间变成一家人生离死别的告别仪式。当观音菩萨驾云离开后，在座的所有宾客，都觉得自己刚才做了一场怪诞不经的梦！许仙拖着沉重的脚步回到卧室，无精打采地躺在床上。回想起与白素贞在西湖断桥边相遇以来的种种经历，觉得如梦幻一般。
想着想着，他突然茅塞顿开，喃喃自语道：“世事纷扰繁乱，我还留恋什么呢！”于是这一夜，他以卧室作禅房，一心念佛，直至黎明时分。第二天，他告别亲人，来到金山寺，削发为僧。其实，他说自己了无牵挂，也未必是真。每当月冷风清之夜，他独坐禅房，经常想起悠悠往事。
许仙出家后，她的姐姐对许梦蛟关怀备至，视如己出。不久，她也临盆分娩，正如白素贞所料，生下一个女婴，按照许仙的建议取名为“红莲”。红莲长得清秀可爱，同与许梦蛟吮吸许氏的甘甜乳汁。许氏虽然每日操心费力，手忙脚乱，却是笑容满脸，心满意足。
光阴似箭，日月如梭。转眼间，白素贞已在雷峰塔内度过了六个春秋。许梦蛟已是六岁的儿童了。李仁见他聪明伶俐，乖巧懂事，就送他到一所私塾读书。教书先生虽然是一名落第秀才，但人品端正，博学多才，很受学童的尊敬。
许梦蛟从《百家姓》、《千字文》、《三字经》读起，很快掌握了许多知识。不到两年时间，便可将书中内容倒背如流，并能深刻领会其中的含义。其他孩子还在摇头晃脑背诵《百家姓》的时候，先生就开始教他《千家诗》、《论语》、《孟子》、《大学》、《中庸》等比较深奥的知识。
许梦蛟勤奋好学，很快将这些书籍消化得干干净净。十二岁那年，他已是才高八斗，学富五车了。私塾先生找到李仁，对他说：“梦蛟这孩子真是个奇才！今年可以送他去考秀才，我相信他一定能够考中。”李仁有些怀疑，说：“这……不大可能吧，他毕竟才十二岁呀！”
先生认真地说：“没问题，一定能够考中。”既然先生的语气如此肯定，李仁便不再怀疑了，亲自送许梦蛟去考场。到了发榜那天，果然不出老师所料，许梦蛟名列第一名。李仁夫妇高兴得整日手舞足蹈，合不拢嘴。其实，还有一个人比他们夫妇更兴奋，她就是红莲。
红莲比许梦蛟小三个月，二人青梅竹马，两小无猜。许梦蛟考中了秀才，她怎能不高兴呢？此后，许梦蛟继续刻苦攻读。三年后参加乡试，考中了举人。在这方圆数百里的范围内，一个十五岁的少年竟能考中举人，这还是前所未有的新鲜事。
许梦蛟的大名不胫而走，许多仰慕他的人纷纷登门拜访，地方官吏也派人送来厚礼表示祝贺，还有一些媒婆摇唇鼓舌，前来提亲。然而，许梦蛟雄怀大志，为了躲避这种喧闹的环境，征得姑夫和姑妈同意，雇了一个书僮，挑着一担书本，租赁一间幽静瓦屋，两耳不闻窗外事，一心只读圣闲书。
三年后，许梦蛟在书僮的陪伴下，进京赶考，结果考中进士，取得参加殿试的资格。殿试由皇帝亲自主考，许梦蛟独占鳌头，高中榜首，被钦点为状元。
按照惯例，新科状元要在京城内游街，让全城百姓瞻仰丰采。于是，许梦蛟头插金花，身披锦袍，骑着骏马，在仪仗队和侍卫的簇拥下，昂首挺胸在京城的大街小巷转了一圈。围观的百姓人山人海，真可谓“十年寒窗无人问，一举成名天下知”。
这时，观看热闹的人们纷纷议论：“哪对夫妇那么会生，竟然生下一个状元郎！”“哎呀！后代中了状元，光宗耀祖，祖坟冒青烟啊！他的父母不知道有多么高兴呢！”“废话！你都这么高兴，人家父母能不高兴嘛！”许梦蛟虽然骑在马上，并且耳边一片嘈杂，但还是听到了这些话。
许梦蛟不由浮想联翩。他想起了小时候，小伙伴们嘲弄他，说他是个没爹没娘的孤儿。考中状元后，姑夫和姑妈才将真实身世告诉了他。他很感激他们把自己视如亲子，更感激红莲对他的体贴与照顾。就是这纯朴善良、有情有义的一家人，让他一直快快乐乐地成长，一直没有寄人篱下的感觉。
现在，他感到非常遗憾的是，父亲已经出家，母亲遭受磨难。他骑在马上，心中暗说：“如今，我成了人人羡慕的状元，风光到了极点。可是，生育我的父母呢？他们……”想到这里，原本神采飞扬、意气风发的许梦蛟，神色一下子变得黯淡起来。
游街完毕，皇帝在御花园宴请新科状元、榜眼及探花。酒席散去，皇帝特别召见状元许梦蛟。看起来，皇帝对他十分赏识，详细询问他的家世以及婚姻状况。许梦蛟一一如实作了回答。皇帝微笑着说：“你的生母虽属蛇类，但仍然对你有养育之恩。朕特准你请假三个月，返乡探亲。”
许梦蛟立即跪拜谢恩。皇帝又说：“李家对你有抚育之恩，你与红莲从小一起长大，因此，我让杭州知府担任证婚人，为你和红莲举行婚礼。”许梦蛟听到皇帝如此安排，连连叩拜，深表感激。皇帝赐婚的消息传到杭州后，李家三口欣喜若狂。红莲虽然有些羞涩，但心中像灌了蜜一样甜蜜，兴奋得一连几夜都难以入睡。
几天后，朝廷派出许多官员和侍卫，护送许梦蛟返乡完婚。从京城回杭州，途经镇江金山寺，许梦蛟决定探望在寺中出家的父亲。这天晚上，他们的官船停在岸边，在朦胧的月亮下，可以隐隐约约看到远处的金山和焦山。
许梦蛟来到甲板上，面对浩渺的江水，心潮澎湃，思绪万千。他想到明天即将与父亲见面的情景，又想到姑夫、姑母对自己的养育之恩，同时还想到正在遭受磨难的母亲以及清纯可爱的未婚妻红莲……忽然，一个身穿白衣、面容清丽的女子踏浪而来，在官船不远处驻足而立。
许梦蛟看着眼前这位女子，虽然从未见过面，但觉得非常熟悉和亲切。他急忙睁大眼睛，想看个究竟，可是那个身着白装的女子却慢慢踏浪而去了，他只能看到那淡淡的背影。许梦蛟暗自思忖：“我根本没有做梦，而且清醒得很，刚才发生的绝对不是幻觉！”他沉思了一会儿，脑海中忽然闪现出一个念头：“难道她是我的母亲？”
次日清晨，许梦蛟来到金山寺。法海听了小和尚的禀报，急忙出来迎接。许梦蛟一踏入寺门就问：“大师您好，晚辈许梦蛟前来看望家父许仙，请问他老人家身体可好？”法海双手合十说：“阿弥陀佛！托佛祖洪福，了缘和尚一切都好，我这就带施主去见他。”说完，法海带着许梦蛟走向许仙（了缘和尚）的禅房。
不多时，两人来到一间幽静的禅房。在空荡荡的房间里，一个中年和尚正在榻上打坐。和尚五官端正，慈眉善目，给人一种非常亲切的感觉。法海低声念了声佛号，对许梦蛟说：“状元大人，这就是了缘和尚，也就是施主的父亲。”
许梦蛟立即走上前去，跪在榻前，哽咽着说：“父亲，孩儿来看您了！”了缘和尚神色平静，慢慢睁开双眼，看了看跪在面前的儿子，然后伸手抚摸他的肩膀，说道：“阿弥陀佛！万事随缘，感谢佛祖保佑你我父子相见。今日能见到你，为父非常高兴，快快起来说话吧！”
许梦蛟坐在父亲身边，说：“孩儿这次奉旨还乡，一是为了探望亲人，二是为了与表妹红莲完婚。希望父亲能够回家为我们主持婚礼。”许仙听后，缓缓地说：“我已经远离尘世，不愿再涉足繁华之地，就在这里为你们祝福吧！”听了这话，许梦蛟心中十分难过，一时不知该说些什么。
过了一会儿，了缘和尚说：“孩子，不要难过，你先回去吧。结婚后别忘了与妻子一同去看看母亲。到那时，我们父子还会再见面的。”说完，闭上眼睛继续诵经。许梦蛟不便打扰父亲，无奈地悄然走出禅房，带领来人一同离开金山寺。
新科状元回乡的消息传开以后，立即在杭州城内引起轰动。一时间成了人们茶余饭后的谈论话题。李家夫妇及亲朋好友为筹备婚礼忙得不亦乐乎，知府大人奉旨担任证婚人，更是不敢怠慢，大小官吏们指挥差役打扫街道，张灯结彩。
状元府尚未修建，李家的三间瓦屋有些陈旧，在知府大人的提议下，许梦蛟与李红莲的婚礼在就州府举行。状元结婚非同一般，宴席非常丰盛，山珍海味，飞禽走兽，陈年佳酿，应有尽有。宾客们推杯换盏，气氛十分热烈。
婚后三天，许梦蛟和妻子、岳父、岳母等人携带祭品，一同前往雷峰塔。法海和许仙已在那里等候多时。李仁夫妇见了久别的许仙，喜极而泣。姐姐说：“当年你做的梦，果然变成了现实！蛟儿金榜题名，并且娶了红莲，多亏菩萨保佑啊！”
许仙说：“姐姐与姐夫含辛茹苦抚养蛟儿，这是你们积下的功德，是菩萨降福于你们啊！”说话间，其他人已把香案摆好。许梦蛟与新婚妻子双双跪倒在地，他眼含热泪，说：“母亲在上，孩儿梦蛟带着新媳妇来看您了！父亲、姑夫、姑母也都来了，您能看到我们吗？”
许梦蛟一边说，一边在坚硬的石板地上磕头。他泪眼迷蒙地望着雷峰塔，哽咽着说：“母亲，您在塔下苦度十八个春秋，过着暗无天日的生活。蛟儿爱莫能助，真是万分惭愧啊！现在，我带着媳妇来拜祭，愿母亲早日脱离苦难，修成正果！”
许梦蛟边哭边说，后来好像有点失去理智，用头猛地向地上撞去。也许是他的孝心感动了苍天，只听“轰隆”一声巨响，接着大地剧烈震动。众人抬头一看，那座雷峰塔“唿啦啦”倾倒了。一个身穿白色素装、光彩照人的女子，从碎石破瓦中笑盈盈地走了出来。
李仁夫妇惊得目瞪口呆，想喊一声“白素贞”，但由于心情激动，竟然张口结舌说不出话来。许梦蛟看到面前的女子，又想起那夜江上船舱所见，立刻意识到她就是自己的亲生母亲，于是迅速扑到她的怀里，哭喊叫道：“母亲，母亲——”
白素贞紧紧地搂住梦蛟，用充满慈爱的声音说：“孩子，你没有辜负娘的期望，娘真为你高兴！你知道吗，前几天到江上看你的，是我幻化成的影子，因为我当时没有修炼成功，无法冲出雷峰塔。现在好了，我们可以团聚了！”
许梦蛟激动地说：“太好了！母亲，我们一起回家吧！”白素贞刚要回答，天空中飘来几朵五彩祥云。大家抬头一看，原来是观音菩萨带着金童玉女和小青赶来了。观音菩萨对法海、许仙说：“你们继续潜心修炼，功德圆满之时，我自然会来引渡你们。”
说完，观音菩萨飘到白素贞身边，说：“恭喜你劫数已尽，修炼成功！从此以后，你就是名正言顺的神仙了。快跟我回西天去吧！”白素贞虽然舍不得离开丈夫和儿子，但神仙与凡人不能长相厮守，只好恋恋不舍地踏上五彩祥云，眼含热泪看了丈夫和儿子最后一眼，消失于茫茫天际。